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2017年3月中國(guó)企業(yè)并購(gòu)統(tǒng)計(jì)報(bào)告
3月并購(gòu)市場(chǎng)略有回暖，案例數(shù)量和總交易金額環(huán)比均小幅上漲，但總金額仍?xún)H相當(dāng)于1月金額的三分之一。作為資本市場(chǎng)配置資源的重要手段，并購(gòu)重組同樣也存在著如戰(zhàn)略、融資、經(jīng)營(yíng)等風(fēng)險(xiǎn)。如何有效的應(yīng)用這把“雙刃劍”，在監(jiān)管方面就顯得尤為重要。一方面，證監(jiān)會(huì)不斷加強(qiáng)并購(gòu)重組監(jiān)管，不僅提高借殼上市的監(jiān)管力度，突擊打散標(biāo)的資產(chǎn)股權(quán)、向他人委托大量表決權(quán)、定向鎖價(jià)配套融資等，下一步還將重點(diǎn)打擊“忽悠式”、“跟風(fēng)式”和盲目跨界重組;另一方面，則繼續(xù)完善并購(gòu)重組機(jī)制，積極協(xié)調(diào)各方推動(dòng)消除跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨所有制并購(gòu)重組的障礙，加大對(duì)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組做優(yōu)做強(qiáng)、提升效能的支持力度，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從而極大地釋放市場(chǎng)活力。
2017年3月并購(gòu)市場(chǎng)的整體情況
根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2017年3月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成286起并購(gòu)交易，其中披露金額的有231起，交易總金額約為134.37億美元，平均每起案例資金規(guī)模約5816.99萬(wàn)美元。案例數(shù)環(huán)比上升51.3%，總金額環(huán)比增加4.6%。本月國(guó)內(nèi)并購(gòu)270起，占并購(gòu)案例總數(shù)的94.4%，披露金額的案例220起，披露金額是122.59億美元，占總金額的91.2%;海外并購(gòu)14起，個(gè)數(shù)占比4.9%，披露金額的案例9起，披露金額是11.32億美元，占總金額的8.4%;外資并購(gòu)2起，個(gè)數(shù)占比0.7%，披露金額的案例2起，披露金額是0.46億美元，占總金額的0.3%。本月金額最大的三起并購(gòu)案例為：梅泰諾收購(gòu)寧波諾信100%股權(quán)(911.06百萬(wàn)美元)，嘉睿匯鑫收購(gòu)樂(lè)視網(wǎng)8.56%股權(quán)(877.13百萬(wàn)美元)，維格娜絲收購(gòu)甜維你90%股權(quán)(642.24百萬(wàn)美元)。
2017年3月并購(gòu)事件在行業(yè)和地區(qū)的分布
具體來(lái)看，2017年3月完成的286起并購(gòu)交易，分布在北上廣以及江浙等27個(gè)省市、自治區(qū)以及香港和海外地區(qū)。其中案例數(shù)量前三甲分別是北京市、廣東省和浙江省，案例數(shù)量分別是36起、35起和33起，占比分別為12.6%、12.2%、11.5%。本月案例總數(shù)量略有回暖，案例數(shù)量前三的總量環(huán)比增加33.3%。
并購(gòu)金額方面，北京市仍位居第一，交易金額達(dá)22.07億美元，占比16.4%;排名第二、第三的地域?yàn)樯虾Ｊ�、浙江省，總金額分別為18.92億美元、16.94億美元。值得關(guān)注的是，本月廣東省雖然發(fā)生的并購(gòu)案例數(shù)量較多(35起)，但總交易金額相對(duì)較小，僅為8.09億美元。
本月并購(gòu)共涉及26個(gè)一級(jí)行業(yè)，從案例數(shù)來(lái)看，機(jī)械制造、IT、電子及光電設(shè)備分列前三位，分別完成33、22和21個(gè)案例;分別占比11.5%、7.7%和7.3%;累計(jì)占比26.6%。金額方面，娛樂(lè)傳媒、互聯(lián)網(wǎng)、能源及礦產(chǎn)分列前三位，并購(gòu)涉及金額分別為17.20億美元、9.71億美元、9.36億美元，分別占比12.8%、7.2%、7.0%;累計(jì)占比27.0%。
鼓勵(lì)制造業(yè)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)并購(gòu)重組
近年來(lái)，隨著勞動(dòng)力成本增加、原材料價(jià)格上漲、要素價(jià)格的調(diào)整，加之互聯(lián)網(wǎng)浪潮的沖擊和產(chǎn)能過(guò)剩等因素，傳統(tǒng)制造業(yè)民營(yíng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)正逐步消失。作為國(guó)家的支柱產(chǎn)業(yè)，制造業(yè)企業(yè)的兼并重組愈加被重視。3月28日，中國(guó)人民銀行、工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出要大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，加強(qiáng)對(duì)制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)的資金支持，鼓勵(lì)制造業(yè)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)并購(gòu)重組，實(shí)現(xiàn)行業(yè)整合和布局調(diào)整優(yōu)化，支持中西部地區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。本月制造業(yè)共涉及122個(gè)案例，占案例總數(shù)的42.7%;交易金額達(dá)37.64億美元，占總金額的28.0%。可見(jiàn)，本月制造業(yè)的案例數(shù)量雖然多，但總金額較低，呈現(xiàn)一種“量多質(zhì)少”的狀態(tài)。在政策的推動(dòng)下，制造業(yè)有望迎來(lái)新一輪整合轉(zhuǎn)型的良機(jī)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和行業(yè)轉(zhuǎn)型，從而提升傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
本月國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)典例：
梅泰諾收購(gòu)寧波諾信100%股權(quán)
2017年3月14日，北京梅泰諾通信技術(shù)股份有限公司成功受讓寧波諾裕泰翔投資管理有限公司、上海諾牧投資中心(有限合伙)持有的寧波諾信睿聚投資有限責(zé)任公司100%股權(quán)，作價(jià)63億人民幣。本次交易目的為通過(guò)寧波諾信間接持有Blackbird Hypersonic Investments Ltd. 99.998%股權(quán)。
北京梅泰諾通信技術(shù)股份有限公司是國(guó)內(nèi)通信基礎(chǔ)設(shè)施解決方案和支撐服務(wù)提供商，主要致力于“信息基礎(chǔ)設(shè)施投資運(yùn)營(yíng)”和“大數(shù)據(jù)+人工智能”兩大新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域;Blackbird Hypersonic Investments Ltd.是一家互聯(lián)網(wǎng)廣告供應(yīng)端平臺(tái)，主要從事互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)，為媒體主提供廣告位的管理和運(yùn)營(yíng)。公告顯示，本次收購(gòu)是梅泰諾向“移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的綜合服務(wù)提供商”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要布局，有利于抓住互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)的發(fā)展機(jī)遇，從而進(jìn)一步完善公司在互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
嘉睿匯鑫收購(gòu)樂(lè)視網(wǎng)8.56%股權(quán)
2017年3月30日，天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司成功受讓賈躍亭持有的樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司8.56%股權(quán)，作價(jià)60.41億人民幣。交易完成后，嘉睿匯鑫將成為樂(lè)視網(wǎng)的第二大股東。
樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司，創(chuàng)始人為賈躍亭，致力于打造基于視頻產(chǎn)業(yè)、內(nèi)容產(chǎn)業(yè)和智能終端的“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”完整生態(tài)系統(tǒng)，垂直產(chǎn)業(yè)鏈整合業(yè)務(wù)涵蓋互聯(lián)網(wǎng)視頻、影視制作與發(fā)行、智能終端、應(yīng)用市場(chǎng)、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)智能電動(dòng)汽車(chē)等;天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司專(zhuān)注于企業(yè)管理咨詢(xún)服務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策劃服務(wù)、商品信息咨詢(xún)等。公告顯示，嘉睿匯鑫看好公司未來(lái)的發(fā)展前景，認(rèn)為本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格合理，是一次較好的投資機(jī)會(huì);賈躍亭先生通過(guò)轉(zhuǎn)讓其持有的上市公司8.61%股份取得的資金將全部投入樂(lè)視系公司，助力樂(lè)視生態(tài)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展。
維格娜絲收購(gòu)甜維你90%股權(quán)
2017年3月16日，維格娜絲時(shí)裝股份有限公司設(shè)立并控制的有限合伙企業(yè)南京金維格服裝產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)通過(guò)認(rèn)繳新增注冊(cè)資本方式的方式成功受讓甜維你(上海)商貿(mào)有限公司90%股權(quán)，作價(jià)44.39億人民幣。
維格娜絲時(shí)裝股份有限公司是一家集專(zhuān)業(yè)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售于一體的高端品牌女裝企業(yè)，主要品牌為“V?GRΛSS”。 甜維你(上海)商貿(mào)有限公司由衣念香港設(shè)立，主營(yíng)業(yè)務(wù)為T(mén)eenie Weenie品牌服裝及相關(guān)延伸產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、品牌運(yùn)營(yíng)和銷(xiāo)售。公告顯示，本次收購(gòu)Teenie Weenie 品牌與公司“打造國(guó)際化的時(shí)尚集團(tuán)”的戰(zhàn)略相契合，有利于維格娜絲與標(biāo)的實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，從而提升公司價(jià)值、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提高盈利水平。
海外并購(gòu)案例：
聯(lián)絡(luò)互動(dòng)收購(gòu)Newegg 55.57%股權(quán)
2017年3月31日，杭州聯(lián)絡(luò)互動(dòng)信息科技股份有限公司成功受讓Newegg Inc.55.57%股權(quán)，作價(jià)2.64億美元。
杭州聯(lián)絡(luò)互動(dòng)信息科技股份有限公司是一家移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商，主要致力于移動(dòng)終端操作系統(tǒng)、中間件平臺(tái)及相關(guān)應(yīng)用的研發(fā)與運(yùn)營(yíng)等。Newegg Inc.是一家位于美國(guó)特拉華州的電子商務(wù)公司。公告顯示，收購(gòu)?fù)瓿珊�，�?lián)絡(luò)互動(dòng)將憑借聯(lián)絡(luò)OS及相關(guān)應(yīng)用擁有的大量入口流量及龐大用戶(hù)基礎(chǔ)，進(jìn)行客戶(hù)導(dǎo)入，結(jié)合Newegg覆蓋全球、強(qiáng)大的線(xiàn)上銷(xiāo)售能力和知名度，為公司智能硬件產(chǎn)品尋找到一個(gè)強(qiáng)大的變現(xiàn)渠道和推廣平臺(tái)，加快公司進(jìn)入智能硬件領(lǐng)域的步伐，拓展公司未來(lái)智能硬件的入口，提高品牌價(jià)值和用戶(hù)認(rèn)知度，對(duì)公司智能硬件產(chǎn)品在全球市場(chǎng)的銷(xiāo)售、提高未來(lái)公司的經(jīng)營(yíng)能力及市場(chǎng)影響力等方面具有積極的意義。
愛(ài)爾眼科收購(gòu)AW Healthcare75%股權(quán)
2017年3月31日，愛(ài)爾眼科醫(yī)院集團(tuán)股份有限公司全資子公司愛(ài)爾(美國(guó)) 國(guó)際控股有限責(zé)任公司成功受讓Dr. Ming Wang持有的AW Healthcare Management,LLC75%股權(quán)，作價(jià)1800萬(wàn)美元。
愛(ài)爾眼科醫(yī)院集團(tuán)股份有限公司是一家專(zhuān)業(yè)眼科醫(yī)療連鎖機(jī)構(gòu)，主要致力于眼科醫(yī)院的投資和醫(yī)院經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)。AW Healthcare Management,LLC 旗下?lián)碛蠨r. Ming Wang同期轉(zhuǎn)讓的Wang Vision Institution, PLLC(眼科中心)的所有業(yè)務(wù)、財(cái)產(chǎn)、資產(chǎn)、權(quán)利、主張等。公告顯示，本次收購(gòu)居于美國(guó)領(lǐng)先地位的眼科機(jī)構(gòu)，有利于愛(ài)爾眼科進(jìn)一步強(qiáng)化公司技術(shù)水平，發(fā)展高端醫(yī)療服務(wù)，滿(mǎn)足中國(guó)日益增長(zhǎng)的多層次眼科醫(yī)療服務(wù)需求，為今后加快海外布局打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
3月VC/PE支持并購(gòu)案例共有163起，占并購(gòu)案例總數(shù)的57.0%，較上月VCPE案例數(shù)量較高。并購(gòu)標(biāo)的地區(qū)主要集中在北京市、廣東省和浙江省，案例數(shù)分別是23起、23起和23起，累計(jì)占VC/PE支持并購(gòu)案例數(shù)的42.3%，占本月并購(gòu)案例總數(shù)的24.13%。標(biāo)的行業(yè)主要集中在機(jī)械制造、IT和生物技術(shù)/醫(yī)療健康等行業(yè)，累計(jì)占VC/PE支持并購(gòu)案例數(shù)的30.1%，占本月并購(gòu)案例總數(shù)的17.1%。
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