強化P2P的風險管理當多管齊下
風險管理是指如何在項目或者企業(yè)一個肯定有風險的環(huán)境里把風險可能造成的不良影響減至最低的管理過程。風險管理當中包括了對風險的量度、評估和應變策略。理想的風險管理，是一連串排好優(yōu)先次序的過程，使當中的可以引致最大損失及最可能發(fā)生的事情優(yōu)先處理、而相對風險較低的事情則押后處理。
摘要：P2P網(wǎng)絡借貸能夠有效提高資金配置效率，擴大金融服務范圍。然而行業(yè)的高跑路、低盈利等問題始終是關注焦點，直接關系到行業(yè)發(fā)展前景。因此，亟需深入思考P2P平臺的全方位管理策略，促進P2P行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展，真正實現(xiàn)健康成長。
關鍵詞：P2P平臺;信息披露;巡查制度;盈利模式
一、引言
作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要業(yè)態(tài)之一，P2P網(wǎng)貸模式不僅獲得政府的政策認可與支持，實踐中也超常規(guī)發(fā)展。自2013年以來，我國P2P平臺開始出現(xiàn)膨脹式發(fā)展，2015年10月，全國網(wǎng)貸平臺成交量共計1319、59億元，同比增長244%，平臺總數(shù)增至3435家，P2P網(wǎng)貸平臺歷史累計融資總額達到10983、49億元，成功實現(xiàn)萬億規(guī)模的階段性目標①。伴隨著成交額與平臺總數(shù)的幾何式增長，P2P網(wǎng)貸影響力正急劇擴大，在個人及中小型企業(yè)的融資地位中日益提升[1]。但伴隨著2013年以來該創(chuàng)新金融模式的跳躍式發(fā)展，諸多金融風險也逐漸暴露出來，大量問題平臺因資金鏈斷裂而跑路，債權人權益遭受巨大威脅。截至2015年10月底，全國問題平臺總數(shù)共計1078家，占比高達31、38%。平臺企業(yè)的高比例跑路現(xiàn)象，引起了社會各界對網(wǎng)貸行業(yè)能否持續(xù)發(fā)展的懷疑，甚至得出P2P體量難以做大的結(jié)論。因此，亟需對國內(nèi)P2P行業(yè)進行規(guī)范化引導和監(jiān)督，推動網(wǎng)貸行業(yè)健康有序發(fā)展。
二、P2P網(wǎng)絡借貸發(fā)展問題及其原因分析
(1)P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展問題及其危害
1、P2P平臺跑路率高
國內(nèi)問題平臺總數(shù)從2014年1月底的104家，增長到2015年10月底的1078家，增長了9、37倍。從涉案資金角度看，2013年跑路平臺涉案金額23億元，而2015年上半年該金額已超過60億元，這表明網(wǎng)絡借貸行業(yè)的金融風險正在加速釋放。如此驚人的跑路率，一方面，將給廣大社會投資者帶來巨額損失，影響金融系統(tǒng)與社會經(jīng)濟穩(wěn)定;另一方面，極大地破壞了P2P網(wǎng)貸平臺的整體形象，將受到更多的監(jiān)督與約束。
2、網(wǎng)絡黑客攻擊頻繁
2014年至2015年8月底，國內(nèi)有超過150家P2P平臺企業(yè)曾遭受黑客攻擊，致使平臺的客戶信息泄露、關鍵數(shù)據(jù)被修改、系統(tǒng)短時間崩潰，進而導致相關損失過億元。對于網(wǎng)貸平臺的黑客攻擊事件頻發(fā)現(xiàn)狀，平臺投資者逐漸喪失對網(wǎng)貸行業(yè)的安全感與信任度，部分投資者甚至不再利用P2P網(wǎng)絡借貸進行投資，P2P平臺企業(yè)自身也陷入兩難困境。受制于網(wǎng)絡安全技術能力不足、潛在安全漏洞較多、應急反應機制欠缺等問題，平臺企業(yè)尤為擔憂遭到黑客攻擊，進而引發(fā)巨額經(jīng)濟損失和平臺客戶流失。
3、信息不對稱問題嚴重
信用風險具有兩面性、突發(fā)性、收益結(jié)構(gòu)不對稱性等特點，這些特征在我國P2P行業(yè)中表現(xiàn)的更加突出，根本原因還是我國信用相關信息的透明度低問題異常嚴重[2]。一方面，金融消費者難以了解網(wǎng)貸平臺的資質(zhì)與風控水平，更無從辨別P2P平臺的優(yōu)劣;另一方面，P2P平臺用于融資者的貸前審核成本較高，且無法監(jiān)督資金用途和流向。伴隨著P2P平臺的激烈競爭與創(chuàng)新，投資者承擔全部風險的模式基本消失，網(wǎng)貸平臺普遍提供本息擔�；蚺c第三方擔保公司合作。因此融資方風險將轉(zhuǎn)移到P2P平臺，從而加劇了平臺的壞帳率與營運問題。而大部分平臺并不具備追討違約資金的專業(yè)能力，如果發(fā)生資金鏈斷裂，平臺和投資方只能通過網(wǎng)絡平臺來追討資金，追討違約資金能力的不足與追討流程的非專業(yè)化擴大了信用風險的不良影響，缺少擔保與質(zhì)押措施極易產(chǎn)生金融消費者損失本息的風險。
4、互聯(lián)網(wǎng)金融人才稀缺
從P2P平臺角度來看，優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融人才是核心競爭力，能有效減少經(jīng)營風險，并且是其他平臺競爭者難以效仿的[3]。人才的不足與流失會致使平臺競爭優(yōu)勢的欠缺，引起互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品設計不科學，風控水平未達標，進而導致P2P平臺的被動跑路。據(jù)江蘇省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會測算，僅國內(nèi)網(wǎng)絡借貸行業(yè)3年內(nèi)將有142萬的人才缺口，再考慮到另外幾種主要業(yè)態(tài)模式，我國互聯(lián)網(wǎng)金融未來3年或?qū)⒊霈F(xiàn)300萬的人才缺口。以江蘇省為例，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的高管需求占比約為4、2%，而風控、技術、營銷人員需求比例分別是21、1%、16、4%和58、3%。
(2)P2P網(wǎng)貸行業(yè)困境的原因分析
1、網(wǎng)貸行業(yè)準入前置缺失
現(xiàn)階段，我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)準入前置標準尚處于缺失狀態(tài)，平臺企業(yè)良莠不齊，投資者也無參考選擇的指標[4]。正因為網(wǎng)貸行業(yè)準入門檻低、無平臺標準，導致行業(yè)的資質(zhì)水平與風險防范水平參差不齊，又缺少對網(wǎng)貸平臺信用等級評級機制，極易導致行業(yè)出現(xiàn)逆向選擇問題，增加平臺企業(yè)跑路或倒閉風險。P2P行業(yè)準入前置缺失主要表現(xiàn)在下面三個維度：第一，未設立牌照制。互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)屬性仍為金融，因此對其監(jiān)督管理，應參照對傳統(tǒng)金融體系的要求，設置牌照制度是加強金融風險把控的基本前提。第二，無注冊資本金強制標準�，F(xiàn)階段，我國P2P行業(yè)的進入成本過低，注冊資金普遍偏少，而歐美P2P平臺注冊資金基本都在千萬級別。過低的注冊資金一方面反映企業(yè)的資質(zhì)水平與資本實力欠缺，另一方面也間接表明平臺風險承受能力不足。第三，無風控體系基本要求。風控體系水平將是P2P平臺未來發(fā)展的核心競爭力，關系到平臺企業(yè)的生存與發(fā)展，是投資者權益的關鍵保障。然而，我國平臺企業(yè)急于上線運行，并未深刻認識到互聯(lián)網(wǎng)金融的風險，忽視對技術與風控團隊的建設。
2、現(xiàn)有盈利模式缺乏科學性
得益于國家宏觀環(huán)境、小微企業(yè)融資需求、互聯(lián)網(wǎng)思維與技術等多方利好，網(wǎng)絡借貸行業(yè)呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展態(tài)勢，但與傳統(tǒng)銀行業(yè)相比，P2P行業(yè)成熟度還有待提高，平臺企業(yè)內(nèi)部還未建立健全運作與風控機制，金融產(chǎn)品定價、項目收費標準等方面還需積極探索[5]。根據(jù)江蘇省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會對全國300家網(wǎng)絡借貸平臺盈利模式的抽樣調(diào)查，實現(xiàn)盈利需首先做到約5、76億融資總額，而2015年10月處于該月保本點之上的平臺只有151家，可見網(wǎng)貸行業(yè)尚處于大面積虧損。網(wǎng)絡借貸企業(yè)的盈利是有條件性的，即當成交規(guī)模超過特定保本點之后，才能收回前期巨額投資，實現(xiàn)平臺企業(yè)盈利。更為深入的看，我國平臺企業(yè)多但規(guī)模小，經(jīng)營管理能力弱，缺少政策引導與規(guī)范，項目取費標準不科學。因此，目前我國平臺企業(yè)的盈利模式無法保證其持續(xù)健康發(fā)展，進而引發(fā)了頻繁跑路現(xiàn)象。
3、國內(nèi)社會征信環(huán)境缺失
P2P網(wǎng)貸模式在我國起步較早，進入門檻較低，市場主體較多，涉及的資金規(guī)模和市場影響力較大。由于國內(nèi)缺乏外部評級制度、信用消費歷史較短等原因，這種信息不對稱在短時間內(nèi)難以改善，從央行與融資擔保公司信用數(shù)據(jù)共享的試點反反復復歷時數(shù)年仍然不得進展也可以看出我國信用制度體系推行的艱難。在監(jiān)管機構(gòu)和社會信用體系缺失的情況下，國內(nèi)網(wǎng)貸平臺既未接軌中國人民銀行的征信體系，又缺乏完備的風險識別機制，對融資方資質(zhì)與風險水平的評估審查并不能完全依賴于P2P平臺的自有審核機制，我國P2P平臺還基本上依靠行業(yè)自律對融資方進行審核。此外，國內(nèi)專業(yè)的網(wǎng)絡借貸平臺評級機制十分缺乏，尚未形成包涵運營模式、安全性、交叉認證等多維度的評級體系。
4、P2P網(wǎng)絡安全技術不夠
現(xiàn)階段，我國網(wǎng)貸主要通過兩種方式搭建平臺，一是企業(yè)自建，二是對外購買系統(tǒng)。然而，P2P平臺技術商的系統(tǒng)屬于流水化搭建，風險應急處理能力較差，存在安全隱患的話就會立即影響到相同系統(tǒng)的網(wǎng)貸平臺，造成大范圍的投資者權益損失。風控體系應當作為平臺企業(yè)的發(fā)展重點與核心，除了保障平臺業(yè)務運營的風險把控外，平臺的網(wǎng)絡安全系統(tǒng)也是重中之重。P2P網(wǎng)貸本質(zhì)是互聯(lián)網(wǎng)與民間借貸的有機融合，根本上是具有金融屬性的，相應地存在一定程度的金融風險。從技術安全角度來看，當前國內(nèi)市面上及在用的P2P平臺系統(tǒng)均存在不同程度的安全隱患，系統(tǒng)與技術供應商尤其需提高準入前置。而從網(wǎng)絡安全成本投入角度來看，我國大部分平臺的盈利狀況不佳，用于提高網(wǎng)絡系統(tǒng)安全的成本投入過低且部分網(wǎng)貸平臺更注重企業(yè)知名度與收益競爭力，忽視平臺系統(tǒng)安全的重要性，致使自主研發(fā)團隊建設及科技設備升級問題難以解決。
5、內(nèi)外部環(huán)境導致人才缺口大
我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)人才需求量如此龐大，主要由內(nèi)外兩方面原因?qū)е�。第一，互�?lián)網(wǎng)金融行業(yè)保持了三年多的超常規(guī)發(fā)展，在行業(yè)規(guī)模膨脹式增長下，行業(yè)整體人才缺口巨大。以P2P網(wǎng)貸行業(yè)為例，截至2015年10月，新增平臺總數(shù)為1656家，較2014年底增長了85、27%。從P2P網(wǎng)貸成交量來看，2013年全年規(guī)模僅為1058億元，而2015年9-10月連續(xù)兩月成交量過千億，行業(yè)累計交易規(guī)模已超萬億�？梢娀ヂ�(lián)網(wǎng)金融正呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展，導致該行業(yè)的人才供給無法覆蓋其規(guī)模擴張產(chǎn)生的巨大缺口。第二，優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融人才，尤其是中高層人才更加稀缺。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融是新興商業(yè)業(yè)態(tài)與模式，但其本質(zhì)屬性仍為金融，對金融風險的認識與把控尤為重要。因而該行業(yè)的核心競爭力集中反映在兩方面：一方面是風險管控水平。這又與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品、對接資產(chǎn)端與負債端、控制項目風險等業(yè)務高度相關;另一方面是基于互聯(lián)網(wǎng)思維的服務模式。互聯(lián)網(wǎng)思維是互聯(lián)網(wǎng)金融服務的關鍵創(chuàng)新，能夠改善金融服務水平，提升客戶滿意度，并利用垂直差異化經(jīng)營，形成有別于傳統(tǒng)金融的獨特優(yōu)勢。上述兩方面致使該行業(yè)需要復合型人才，既需具有金融機構(gòu)工作經(jīng)驗，又需擁有互聯(lián)網(wǎng)技術與思維，然而兼具技術與金融背景的互聯(lián)網(wǎng)金融人才十分稀缺。
三、 P2P平臺企業(yè)全方位管理的策略研究
(1)建立平臺網(wǎng)絡系統(tǒng)安全標準
由于當前P2P平臺準入門檻低，平臺的資質(zhì)水平與網(wǎng)絡安全系統(tǒng)問題嚴重，部分平臺甚至沒有技術研發(fā)團隊。亟需建立相應的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺安全標準，推動平臺網(wǎng)絡安全系統(tǒng)升級，保障客戶資料信息安全。網(wǎng)絡系統(tǒng)安全標準的制定，可依據(jù)傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的共性與特點進行完善，主要從技術標準與管理機制兩個維度進行制定。如平臺必須擁有最高權限的管理賬戶，能夠自主控制并完善系統(tǒng)，保障平臺具備一定的自我保護能力;提升身份識別機制，實現(xiàn)對共享文件及數(shù)據(jù)表的自主訪問控制，基于過濾措施來實行區(qū)域邊界保護;通過系統(tǒng)安全防范、數(shù)據(jù)聯(lián)合校驗、用戶多重密碼加密等方式，提高平臺客戶自主保護意識與能力，提升用戶與平臺系統(tǒng)的聯(lián)合風險防范水平。
(2)加強并規(guī)范平臺信息披露
只有加強并規(guī)范P2P平臺的信息披露義務，才能真正重塑網(wǎng)貸行業(yè)的整體形象，保障金融消費者合法權益。P2P企業(yè)應嚴格依據(jù)真實性、準確性、完整性與及時性的原則，依照相關指引的要求，對以下幾方面關鍵信息進行披露：一是主體信息，包括基本情況、股東情況、定期運營報告、網(wǎng)站服務等;二是產(chǎn)品信息，即各種產(chǎn)品的基本情況與資金結(jié)算方式;三是業(yè)務信息，包括經(jīng)營數(shù)據(jù)、借款信息、項目集中度、項目逾期情況、平臺客戶情況;四是科技相關信息，包括科技團隊建設、安全等級評定。其中，尤其應提高網(wǎng)絡系統(tǒng)安全防范措施的披露，包括資料傳送、存儲、保密、備份等方面。此外，P2P企業(yè)還應構(gòu)建數(shù)據(jù)披露管理機制，如安排專人專崗負責平臺定期的信息披露，按信息披露指引規(guī)定，提高信息披露的質(zhì)量與完成度;在平臺官方的網(wǎng)站設置披露專欄，確保投資者及時有效地了解相關信息。與此同時，監(jiān)管機構(gòu)開展對平臺企業(yè)披露狀況的隨機檢查，對于違反相關披露規(guī)定的平臺企業(yè)，按不同情節(jié)采取相應的懲罰措施，包括通報批評、限期整改、降低信用評級等。
(3)引導網(wǎng)貸平臺產(chǎn)品科學定價
由于各平臺在推廣宣傳上瘋狂競賽，紛紛開啟“燒錢模式”，甚至企圖以高息低費吸引投資者，擴大規(guī)模，致使平臺前期的獲客成本過高。只有科學合理的產(chǎn)品定價，才能重塑P2P行業(yè)品牌形象，提升平臺用戶的信任度，形成良性循環(huán)發(fā)展的行業(yè)環(huán)境。因此，政府應引導P2P平臺企業(yè)科學合理制定產(chǎn)品價格，既要充分考慮實際運營成本，也要兼顧平臺風控體系水平。針對平臺企業(yè)的運營特點，前期應適度提高費率以減輕成本壓力，為后期成長留有盈利空間。監(jiān)管部門應積極引導平臺企業(yè)科學定價，堅持有收費依據(jù)、有定價標準的原則，明確P2P企業(yè)的取費性質(zhì)，確保不逾越法律紅線。網(wǎng)貸平臺可參照費率標準，結(jié)合自身業(yè)務開展和成本支出情況，合理制定各項取費。在定價標準方面，P2P平臺應遵循保障客戶權益及自身利益的原則，對收費各項、收費結(jié)構(gòu)、收費依據(jù)等進行適度公布，以增加金融消費者對平臺企業(yè)的認識，提高P2P網(wǎng)貸行業(yè)的透明度。此外，P2P企業(yè)還應在定價指導意見之上，科學合理地計算費率，透明高效地進行監(jiān)督管理，建立投資者資金和平臺收費的隔離制度，嚴禁征收平臺違規(guī)費用，嚴禁逾越監(jiān)管底線進行非法集資。
(4)構(gòu)建針對網(wǎng)貸平臺的巡查制度
由于P2P平臺企業(yè)尚無規(guī)范標準，監(jiān)管機構(gòu)又難以實行及時有效的監(jiān)督管理，因此應構(gòu)建巡查制度。巡查制度的制定應充分考慮P2P網(wǎng)貸行業(yè)特點，通過網(wǎng)絡監(jiān)管、信息審核、實地調(diào)查等多種措施，來推動平臺企業(yè)認真落實相關法律與監(jiān)管政策，加強自律管理，核心業(yè)務與關鍵崗位的防控水平。尤需注意的是，該巡查制度應以隨機抽查為主，不固定形式、不定期的對平臺進行檢查。通過建立輿情管理機制，對產(chǎn)生負面消息的平臺企業(yè)啟動應急調(diào)查;基于監(jiān)管主體、行業(yè)協(xié)會、輿情管理的三者聯(lián)動，整合利用各方優(yōu)勢資源，構(gòu)建針對P2P網(wǎng)貸的多方聯(lián)合巡查機制。而在巡查完成之后，應及時公布對平臺企業(yè)的巡查報告，對平臺企業(yè)的經(jīng)營狀況及風險防范體系進行客觀評價。巡查制度的建立與實施，一方面將有效規(guī)范平臺企業(yè)運營，提高風險控制水平;另一方面通過檢查潛在的安全漏洞與隱患，做到事前預防，及時解決，提高平臺企業(yè)的安全程度與風控水平。
(5)加快互聯(lián)網(wǎng)金融人才培養(yǎng)
盡管現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融正處于井噴式發(fā)展狀態(tài)，但核心人才的稀缺已經(jīng)制約到行業(yè)的進一步發(fā)展，應加快行業(yè)人才培養(yǎng)，提高從業(yè)人員的整體專業(yè)素質(zhì)。2015年我國約有750萬應屆畢業(yè)生，其中計算機類、經(jīng)濟管理類與金融類人數(shù)共計約266萬，占比高達35、5%。因此，可通過校企合作、聯(lián)合培養(yǎng)方式來構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融人才培育機制，加快該類準行業(yè)人才的成長速度。首先，應建立互聯(lián)網(wǎng)金融人才合作培養(yǎng)體系，提升行業(yè)基礎金融知識與基本計算機技術，大力促進核心團隊建設，其次，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與高校對接，在共同培養(yǎng)人才的同時，積極聘請高校教授，共建互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心。最后，還應通過相應的激勵機制留住互聯(lián)網(wǎng)金融人才，如建立股權期權池、給予年終業(yè)績分紅、改善工作福利與環(huán)境，同核心人才達成企業(yè)文化和目標的一致，防止平臺重要人才的流失。
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