論企業(yè)國際融資時的風險及防范
企業(yè)融資是各位金融的同學都會學到的知識點，下面小編就為各位金融畢業(yè)的同學推薦論企業(yè)國際融資時的風險及防范，歡迎大家閱讀!
摘要： 企業(yè)國際化必定要求融資國際化，企業(yè)國際融資面臨更多影響因素、更大的不確定性、國際融資風險大。本文分析企業(yè)國際融資風險種類、成因，針對國際融資風險管控過程中出現(xiàn)的主要問題，就我國企業(yè)提高國際融資能力，防范融資風險提出相應政策建議。
關鍵詞：國際融資;融資風險;風險防范
前言
我國改革開放30多年來，社會經濟發(fā)展取得了舉世矚目的成就。當今全球化不斷發(fā)展，資本一體化步伐加快，中外經濟相互依存、相互影響日益加強。越來越多的企業(yè)“走出去”，基于全球的視角擬定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化配置世界有利資源，培育發(fā)展戰(zhàn)略新興產業(yè)，積極調結構，及時地進行產業(yè)轉型升級，勇于融入世界市場競爭，我國大量企業(yè)相繼地演進成國際化企業(yè)。
國際性企業(yè)的研發(fā)、設計、采購、生產、銷售及服務等經營活動跨出國界，遍布世界各個國家和地區(qū)，形成復雜的跨國跨地區(qū)的價值鏈條。企業(yè)的國際化需要資本國際化，必然要求企業(yè)融資渠道國際化、國際融資方式的多樣化。國際融資是企業(yè)發(fā)展的趨勢選擇，但國際融資比國內融資更加復雜，受到的影響因素更多、不確定性更大，因此分析國際融資的風險及成因，采取有效的風險管控方法，高效低成本獲取國際資金，對于企業(yè)國際化的可持續(xù)發(fā)展至關重要。
一、國際融資風險的種類及成因
(一)融資雙方信用度管理不善風險。在整個融資過程中，涉及利益雙方信用度的管理問題，沒有針對性的信用管理制度及措施，將會出現(xiàn)融資管理真空化，一旦一方發(fā)生違約，那么對于財產的保全性將會處于比較被動的局面。同樣的，對于信用度的管理其具有很強的時效性和靈活性，那么在其風險的掌控方面就具有了很大的難度。
(二)籌資風險。在融資過程中，籌集到的資金于償還時會有企業(yè)未來收益的不確定性導致的籌資風險，企業(yè)借入的資金在一定時間內必須還本付息，在之后很多不確定的情況下，有可能會給企業(yè)帶來很大的負擔和壓力，導致最后資不抵債情況的出現(xiàn)。
(三)國家風險。在采用國際渠道來進行融資時面臨的不單單是本國的政局、政策所帶來的環(huán)境變化，這涉及到雙方國家政治環(huán)境的變化。例如：雙方國家原本簽好的協(xié)議合同等之類的文件，對于優(yōu)惠政策、良好的融資方向都有明確的規(guī)定，但由于其中一國政府為了能夠更好地適應國際市場的發(fā)展，更快地提高本國在國際上的競爭地位亦或者改變其國家的產業(yè)結構等因素而調整本國政策，這樣的情況下，可能該國所調整的政策正好與我國企業(yè)與之所簽訂的協(xié)議是相悖的，那么就有很大可能存在該項目損失其優(yōu)惠條件等問題。
(四)法律的變更風險。對于國際銀團融資中，外國銀團會考慮到中國政府政治發(fā)生動蕩就會影響此次項目公司資產的穩(wěn)定性。對于存在的一些法律風險，倘若法律體系在不斷的進行調整補充和完善，行政管理本科論文那么也有可能影響到該項目公司的收益。
(五)外匯風險。在經濟往來中，國際融資過程中存在著外匯變化給融資雙方帶來收益與損失的變化，有一部分是由于貨幣的供給與需求影響的，因而涉及到外匯與本幣的升值貶值的問題。匯率的高低直接影響著產品在國際市場上的成本和價格，將直接出現(xiàn)融資企業(yè)的收益問題，那么自然而然其還貸能力在匯率的影響下可能降低。對于融資某一方國家的通貨膨脹或者是通貨緊縮的發(fā)生，也會導致外匯的變化，相應的會給融資雙方的收益與損失帶來實質性的變化。所承擔的外匯風險，會考慮到貨幣能否進行自由的兌換，而國際上融資的另一方也希望所被貸款項以美元還貸款，所以說匯率的變動對還貸數(shù)目存在很大的影響，利率的變動等因素導致差價的出現(xiàn)都是所該承擔的風險。匯率的變動尤其對國際貿易融資產生極大影響，在貿易收支過程中，從微觀角度來講，匯率變動影響進出口企業(yè)的產品成本及所收獲利潤;而從宏觀角度來分析，匯率變動同樣使貿易收支差額隨國際收支差額變化。
(六)社會環(huán)境的影響。社會環(huán)境的影響或多或少也會帶來項目國際融資的風險，伴隨著我們國家經濟發(fā)展水平的逐步提高，綜合國力的加強以及對外交流的頻率也越來越多，很多跨國公司都逐漸進入我國市場，這非常有利于我國經濟的發(fā)展，刺激消費拉動經濟增長。
但是對于我國企業(yè)而言，它既是機遇也是一種挑戰(zhàn)，其挑戰(zhàn)也是所面臨的一種風險，針對于跨國公司躋身我國國內市場，伴隨我國國內企業(yè)的同樣也有相應的挑戰(zhàn)。一些跨國公司進入了中國的金融市場，則會給我國企業(yè)帶來很大的不便和一些壓力，在本國項目的運營中由于其他企業(yè)高科技的進入，則會給運營過程中收益造成影響，收益相對比預期的低，還貸能力降低，給雙方都會帶來風險的存在。舉個簡單的例子，比如對于同一種性質的產品，我國企業(yè)與跨國公司都在生產，而對于技術方面或者是所使用的原材料方面有可能跨國公司引進了國外更加先進的技術與優(yōu)質的原材料，使產品的效用更加受歡迎，在市場需求確定的情況下，人們會更愿意去選擇能夠給自己帶來更大效用的可替代產品，如此一來，盡管此次項目建設由國外進行建設，汲取了國外先進的技術，但是原材料依舊來源于我國國內市場。該項目企業(yè)所生產出來的產品則會在市場“供給大于需求”的情況下扮演著被剩下的部分，自然而然效益會越來越低。
二、企業(yè)國際融資風險防范措施
對于風險而言，它是客觀存在的，不是以人的意志進行一定程度的轉移，它也是一種相對可變的抽象事物。雖說風險展現(xiàn)出來的狀態(tài)是可怕的，但是它是可以進行減小和控制的，因此在我們國際融資過程中應該重視起風險的管理，很多經濟的交易中沒風險是不可能的，要明白風險與收益是同時存在的。對于風險控制可以將它作為事前、事中、事后的控制。事前控制類似事前風險預警;事中控制也將是一種十分有必要的控制形式，當風險發(fā)生時，應該采取相應的措施去加大對風險的控制以及減少損失;事后控制也將為風險已經發(fā)生后應該做出及時有效的措施，對已發(fā)生的損失進行控制。
(一)融資雙方信用度管理不善造成的風險防范。主要存在融資過程中對業(yè)務的前期調查較匱乏，會有信息不對稱等一系列問題。如果對企業(yè)信用評估不全面導致最大可能的放寬政策，就可能沒有有效的措施等，從而引發(fā)一系列風險。那么，可以將現(xiàn)如今普遍出現(xiàn)的缺少針對性管理的問題結合起來，進行改善，利用互聯(lián)網(wǎng)上電子信息的收集、電子信息整理核對保存等新興管理方式，在后續(xù)風險規(guī)避上將起到很大的作用，避免帶來不利影響。
(二)面臨的國家風險防范。融資項目大，涉及國家間的利益時，政府就需要明確給出應對策略以及一些預防措施來避免抑或是應對這些風險。以政府為主導，加快我國企業(yè)在國際融資中的風險防范，密切關注國際形勢，建立國別風險信息庫和行業(yè)風險發(fā)布機制。我國企業(yè)在進行國際融資時，應該在融資之前進行風險的評估，盡可能地預測出存在的風險，盡量做到風險回避。風險回避可以避免其中一些比較確定的風險給企業(yè)帶來損失。在融資過程中，面對無法回避的風險時，我國企業(yè)就應該采取各種有效的方法對風險進行減少，盡量控制風險到最低影響力;對于已經發(fā)生了的風險，這已經是不能夠去改變的一種事實，但可以通過其他方式對其進行轉移，以很好地將風險轉移到其他方，盡可能降低風險帶來的損失;無法回避、控制以及轉移的風險，就只能承擔，最好的辦法就是在國際融資之前就進行對風險準備金的保留，這樣自然會提高本企業(yè)的保險能力。
(三)法律的變更風險防范。在項目發(fā)展的融資過程中，應加強相關制度的建設，對保障機制進行完善。中國政府應該加強對一些關于融資法律的研究，結合如今復雜的國際政治環(huán)境和發(fā)展趨勢，找出與發(fā)展不相適應的部分，分析其與中國現(xiàn)行法律之間所存在的問題，為立法提供正確的依據(jù)，制訂切實可行的方案，完善立法的相關制度，加快與國際接軌，盡可能依靠法律為國際融資起到保駕護航的作用。例如：以協(xié)議合同的做法，給出一個法律變動的范圍，使其引起的風險有一個可控的范圍，同時雙方協(xié)議中明確一份緊急預案，如果法律風險超出了這個可控范圍，將共同啟動緊急預案，可包括法律變動引起的其他變動，最終導致整個融資過程利益受損，使得分配達不到預想目標，以此利用法律來盡可能地降低融資風險。[!--empirenews.金融論文網(wǎng)page--]
(四)外匯風險防范。為了能夠很好地管理外匯引起的風險，項目公司的投資人可以進行事前的多元化經營安排和事中的企業(yè)經營重構，并且對子公司的業(yè)務流程進行新的構建，降低其敏感度。這樣，項目公司在運營過程中所承擔的風險同樣也會大大減小。針對國家性國際融資時，可以適時擴大本國匯率的浮動區(qū)間，規(guī)定在一定時期將不會改變區(qū)間，有管理的空間可以使得在融資過程中具有變動的一個預警空間，有利于內部的平衡，逐步達到均衡匯率的水平。國內應加強匯率波動的分析與研究，加強匯率的相關檢測，對匯率的預警機制進行建立并完善，將預警相關信息定期地發(fā)布于市場，加強對企業(yè)的引導，使得自身控制和調節(jié)可以得到控制的一個范圍，化解其內在壓力，增強自身的經濟實力。同時，增強企業(yè)對于風險的管理能力，引進和培養(yǎng)專業(yè)人才，加大信息的投入，使其能夠在匯率的影響上做出合理并且獨立的判斷，能夠正確地去識別風險的主要點，運用管理風險的相關工具，對風險管理做到樹立正確的理念，選擇對企業(yè)風險規(guī)避有利的方式。
(五)社會環(huán)境的影響防范。針對社會環(huán)境變動的影響，雙方在大的市場競爭下，該融資企業(yè)必須頂住壓力，在汲取跨國企業(yè)的優(yōu)秀經營方式以及引進先進技術的基礎上進行再創(chuàng)新才能將該種風險降到最低。融資風險對于每個企業(yè)來說都是客觀存在的，需綜合企業(yè)各方面經營狀況來權衡，這條完全消除風險所帶來的影響之路將會舉步維艱，只能綜合考慮，盡量去減小所帶來的風險影響。我國企業(yè)為了能夠更好地進行國際融資：第一，我國企業(yè)應該努力加強與國際市場的交流與合作，以此來提高我國企業(yè)在國際市場的影響力;第二，我國企業(yè)應該虛心學習國內以及國外企業(yè)優(yōu)秀的經營方式，提高創(chuàng)新能力，加強本企業(yè)的治理，提高企業(yè)自身文化及價值;第三，在誠信危機問題上，我國企業(yè)應該重視起誠信原則，凡事實事求是，長此以往則會使國際市場上的可融資渠道對本企業(yè)增強誠信信心，對于再次的資金籌集也會起到更加好的作用。在企業(yè)如此努力的程度上，我們國家同時也應該在政策上對面向國際融資的企業(yè)給予正確的引導與強有力的支持。
在當今社會，網(wǎng)絡科技飛速發(fā)展以及虛擬經濟的出現(xiàn)，我國可以通過互聯(lián)網(wǎng)的連接將我國與國際金融接軌，進行互聯(lián)網(wǎng)上的國際融資，運用好互聯(lián)網(wǎng)金融時代，利用互聯(lián)網(wǎng)上支付來進行資金方面的轉移，為雙方提供資金轉移的服務。最近，中國發(fā)展出的在網(wǎng)絡上運營的銀行，像P2P網(wǎng)絡借貸、非P2P網(wǎng)絡借貸、眾籌融資、金融機構創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺，等等。例如，微眾銀行，它就采用了一個在網(wǎng)絡上“刷臉”的方式進行資金的發(fā)放，配合個人網(wǎng)絡上的誠信體系，可以通過制定的一些制度鼓勵個人誠信，并且網(wǎng)絡銀行的“刷臉”個人的關聯(lián)度更高，會有更好的誠信效果，這值得去努力推動及發(fā)展。很多國內小額的互聯(lián)網(wǎng)融資方式值得一用，盡可能沿用到國際融資上，對于企業(yè)的國際融資而言可能帶來很大的作用。同時，假如企業(yè)有誠信，本本分分地做生意，并且是可行的，自然會融到更多的資金。如果企業(yè)不可靠抑或生意不可行，自然就不會有人投資，資金不到位。再言之，我國經濟在發(fā)展的過程中應該避免像過去那樣的粗放型，要更加注意細節(jié)和質量。憑借著我國人民的智慧，在未來的發(fā)展中，會創(chuàng)造出更多新的方式，以此加強我國的經濟發(fā)展，提高在國際上的融資能力。并且采用多種方式構建國際融資平臺以及最大限度地保證我國的政局穩(wěn)定。
三、結論
隨著企業(yè)的國際化經營，企業(yè)融資必定國際化。企業(yè)國際性融資存在比國內融資更大的風險，因此對于國際融資的企業(yè)來講，研究國際融資風險所在，結合新興的融資技術，創(chuàng)新融資模式，高效及時地以綜合融資成本最低從國際金融市場獲得企業(yè)發(fā)展所需資金具有重要意義。
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